繁栄は幻想です。中国市場の莫大な富に関する一貫した（そしてほとんどが息苦しい）解説がありましたが、2018年のドキュメンタリー「The China Hustle」では、資産や最近の金融詐欺などの基本的な指標が、不動産ブームにもかかわらず急増している公開リストの数を示しています中国企業と贅沢品の猛烈な消費;現実が襲ったときに物事が頭に浮かぶかもしれません

中国の第3四半期のGDP成長率を6.5％に抑える公式リリースにより、「世界の工場」は9年間で最も遅いペースに達し、高級品業界が収益成長の市場に依存し続けると、災害のレシピになります。

「私を含め、この話には善人はいません。」 – DanIn、GeoInvestingの共同設立者

高級ビジネス：中国の富の幻想、中国の高級品の消費と中国のハッスル

2018年のドキュメンタリーのコールドオープンでは、The China Hustle、Dan David、GeoInvestingの共同創立者、数百万人がデューデリジェンス調査を実施し、不正な公開上場中国企業を短絡させた企業が最初に認めています。私も含めてこの物語に。」

2008年に米国市場が暴落した2008年の金融危機の後、主に行われたのは、2012年まで第3層の投資銀行が犯した国際的な詐欺でした。4年間、退職金や年金を含むアメリカの投資家から約140億ドルが詐欺されました。これらの銀行によって設計された「逆合併」により、中国企業は運用上は機能しなくなったが合法的に活動している上場アメリカ企業を便乗し、ウォールストリートの株式問題を通じて資金を調達することができました。

「中国の成長物語」または中国のゴールドラッシュに参加する機会は、規制がほとんどない市場での快活な魅力と幻想的な保証を提供します。しかし、デビッドのGeoInvestingを含む投資家グループがこれらの中国企業の利益が証券取引委員会またはSECに誇張されていることに気付いたとき、事態は明らかになりました。その後の調査は、中国政府はこれらの不正な企業を追求することにほとんど関心がなく、ワシントンの元老院ホールには、これらの誤った会社を任務に負わせる意志があります。

生産やロジスティクス活動がほとんど行われていない工場や企業のビデオを密かにキャプチャして、これらの中国の「大企業」が露出し、投資家グループがこれらの企業の空売りから利益を得た一方で、損害が生じました。

なぜ中国は「ハッスル」なのか？

Law＆Society Review、Volume 39、Number 3で発表された2005年の学術論文で、Xin He教授（現在、香港大学法学部、2018年）、中国の法律専門家は、北京の起業家が法律や規制を完全に遵守します。同氏は、同等の進歩を遂げている他の発展途上国と比較した場合、広範な非遵守が例外ではなく規則であり、それが制度的および文化的障害に煮詰まったことを発見した。家賃と様々なレベルの顧客と顧客の関係–多くの人に知られています 関西 关系-西洋の平等な存在：「あなたは私の背中を傷つけます、私はあなたのものを傷つけます」。

共産主義後の国々での比較研究は、人々による法的順守は主にインセンティブと制裁によるものであることを示しています（Feige 1997）。経済的繁栄の追求において、
当局と法律は尊敬に値するものではないため、彼らに従うことは彼らの実際的な自己利益ではありません。皮肉なことに、地元の企業、法執行官、および地方自治体によって制度的に強化および維持されているバランスのとれた奇妙な半法的オプションによって状況が悪化しています。なぜなら、彼らの利益は不可避的に事業者自身のビジネス利益とは関係なく不可逆的に絡み合っているからですおよび前述の「関西」。全体の状況は、さまざまな利益が均衡する一般的な均衡を構成しており、チャイナハッスルのドキュメンタリーが探求しているように、この例の「違法性」が外国の土壌で行われたため、これらの不正企業を追求することは中国当局の利益にはならなかった。

「もしこの会社が詐欺だったら…残りの市場についてはどういうことですか？」 –中国のインフラストラクチャは誰のためにも構築されない–ゴーストシティ

中国の経済的繁栄と豊かさは、大規模な建築ブームや贅沢品の不当な消費によく例証されています。しかし、2016年、ワシントンポストは、中国の奇跡的な2桁のGDP成長率にわずかな支障を示しました。中国は、中国のシルクロード経済地帯に位置する甘Lan省内に蘭州新区と呼ばれる新しい都市を建設するために数十億ドルを注いでいます。この都市は王冠の宝石、つまり「ダイヤモンド」となることを目的としていましたが、これまでのところ、炭素と砂にすぎず、疑似富の派手なモニュメント、パルテノンとスフィンクスのレプリカがあります。北京のウィグラム・キャピタル・アドバイザーズの創設者であるロドニー・ジョーンズは、ワシントン・ポストと話をして、政府が管理する資本主義経済に降りかかるのを待っているという二重の懸念を共有しました。

「大幅な信用の伸びと、経済的利益をもたらさないプロジェクトへの投資がありました。現在、2つのショックに直面しています。信用の成長を止め、不良債権に対処する必要があります。また、この信用ブームが終わった後、経済がどのように拡大するかを確認する必要があります。 –北京のWigram Capital Advisorsの創設者、ロドニージョーンズ

経済教育財団は、中国の富に対する批判と、製造業と石油化学製品専用の工業団地を備えた新しいシルクロードの自由貿易地域と物流のハブとして機能することを目的とした蘭州新区のようなプロジェクトを批判しています。いわゆるゴーストシティは、人為的な信用拡大によって資金提供されている可能性があります。つまり、人々は必ずしも将来家を買うために貯金をしているわけではありません。政府は単にお金を印刷しています。その結果、家が完成したとき、人々はそれらをすべて購入するのに十分な貯蓄をしていません。この種の構造は繁栄に寄与しません。それは繁栄の幻想です。

「中国の信用ブームは歴史上最大かつ最長の1つです。このような規模と速度の「安全な」クレジットブームの歴史的な先例は少なく、慰めにはほど遠い。」 –国際通貨基金のサリー・チェンとジュン・シク・カン

「何かが永遠に続かない場合、それは止まります」リチャード・ニクソンとジェラルド・フォードの米国経済顧問会議のハーバート・スタイン議長が簡潔に要約した常識は、経済は借金によって無限に燃料を供給できないというコメントを非難している。したがって、中国の莫大な国内債務の最終的な内破は、中国だけでなく、貿易がそれに依存している多くの経済に共鳴するでしょう。債務急増がどのように終わるかはわかりませんが、中国の総債務がGDPの平均170〜180％であった2000年代初頭に始まったことはわかっています。 2008年、西側の金融システムのメルトダウンに起因する世界的な金融危機により、共産党は経済の正当性と権力の源泉をGDPの12.5％に抑え、下落を相殺しようとしました。需要がある。中央集権化されたすべての経済と同様に、党は恒久的な相殺が必要であると判断し、GDPへの総投資の割合は2008年のGDPの41％から2010年には48％に激変しました。 10％近くの成長を維持した注入により損害が発生しました。中国は、巨大で、潜在的に持続不可能な債務に引っかかっていました。しかし、物理学などの経済学では、上昇するものは低下しなければならず、中国の潜在的な成長率を上げるにはほど遠い、すぐに減速が続きました。中国政府は、債務の増加と成長の鈍化という二重の苦境に直面していました。 Financial Timesによると、中国の総負債は2008年の171％から2018年の第1四半期のGDPの299％に爆発しました。その後、解決策は痛く、中国共産党（CCP）に対する国民の信頼を失った場合、結果は考えられませんでした：自己満足、リーダーシップの欠如、保護主義は、経済の必要なリバランスからそれをそらしました。 IMFアナリストのサリー・チェンとジュン・シク・カンが最近発表した論文は、「中国の信用ブームは歴史上最大かつ最長の1つです。このような規模と速度の「安全な」クレジットブームの歴史的な先例は少なく、慰めにはほど遠い。」

CCPが強力であり、効果的に制御された中央銀行と銀行システムへの緊密な綱領、および巨大な国内および外国資産の所有権を持っていることは、多少の安らぎです。金融システムを崩壊から保護することが政治的に必要な場合、可能性があります。しかし、債務がGDPの400％を超えて増加した場合、これだけでは十分ではない可能性があります。さらに、特に対処する外部アクターがある場合、すべての強力なエンティティは存在しません。

ケーキの上のアイシング：トランプの米国との貿易戦争

洗濯機と太陽電池の輸入に関する米国の関税に続いて、中国は4月にアルコールとバイオ燃料の生産に使用される作物であるソルガムに178.6％の税を課す予備ダンピング関税を課しましたが、トランプ大統領はすべての輸入鋼とアルミニウムの関税に反対しました中国を含む国々。それぞれの動きは、中国が譲歩を提供し始めた4月下旬まで、相互に破壊的な貿易戦争の絶え間なく増大する一連の事態によって対抗されました。 2018年8月現在、交渉は失敗しており、中国は600億ドル相当の米国の輸入品のリストを発表し、トランプ政権が2000億ドルの中国製品の高い関税を引き継ぐ場合に関税を適用する予定であり、2018年9月18日現在、これらは私たちが向かう場所のように見えます。 （ブルームバーグ経由）

貿易戦争に関して言えば、輸出経済はほぼ間違いなく大きな脅威にさらされていますが、国内消費は一種の防波堤として機能しますが、国内消費が増えても、その輸出は依然として現地需要を上回ります。2017年には、5,600億ドルの輸出を売り上げました米国は中国にわずか1300億ドルを売りました。議論の余地があるのは、米国では、中国が商品を作るということになると、市場は一晩で購買力が低下することを喜んでいないかもしれないということです。

IMFによると、関税が施行されると、中国のすでに減速している経済は0.5％も低下する可能性があります。貿易戦争の継続的なエスカレーションが、中国のGDP成長を本当に遅らせる可能性があることは言うまでもない。とはいえ、GDPに対する債務は400％近くに達し、経済の減速は中国の問題の中で最も少なく、適切な触媒が爆発するのを待っているバブルがあります。

中国の高級品の消費

中国のグレーマーケットについて多くの議論が行われています-つまり、中国の高級品の消費に影響を与える並行輸入-これは、主に高級ブランドの国内での存在に限定された問題です。高級品税は、通常、同じルイ・ヴィトンまたはプラダのトートバッグがフランスでよりも中国でより多くの費用がかかることを意味します 大igo または海外代购海外の個人買い物客。法的に言えば、中国の法律は海外で購入した商品に700ドル以上の関税を課していますが、これは厳密には施行されておらず、大igo エージェントは、それでも外国旅行の増加に伴い、中国の高級品消費の32％が実際に海外で行われています。 10月のゴールデンウィーク中に、高級品の購入に対する厳しい検査により、海外消費が急落し、香港の上場品会社の主要なシェアは10％から25％のどこかに落ちました。商業上の懸念を認識して、政府は過去18か月間、外国の高級品に対する輸入税を緩和し、ブランドが中国の価格設定を世界の推奨小売価格とよりよく一致させることを可能にしましたが、それでもなお、より多くの価格で10％のプレミアムがありますデリケートな、まだ保存するのに十分な量であり、観光客のための15％の還付可能なサービス税プレミアムのさらなる割引は言うまでもありません。大igo問題と潜在的な貿易戦争への答えとして、習近平国家主席は、国内消費を押し上げつつ、中国の経済を製造業と輸出から転換する計画を実施しました。

Boston Consulting Groupによると、中国の消費者は世界の高級支出の32％を占め、1,120億米ドルを占めています。高級産業が成長のために中国の消費者に依存し続けるなら、中国の債務問題は懸念の原因です。消費パターンの変化はその変化を反映するのに数ヶ月かかることがありますが、株式投資家への影響は既に10月中旬までに11％減少し、迫り来る貿易戦争により悪化した1500億米ドルの贅沢市場価値を破壊します2つのグローバルジャイアント間。 2人の巨人の間の戦争は、他の誰もが影響を受けていることを意味するということを言う必要があります。かつては「米国がくしゃみをするとき、世界は風邪をひく」が、今日では、シルクロードの取り組みのおかげで、中国がくしゃみをするとき、世界が肺炎を起こすすべての主要市場で中国の影響を受けている。